Бэквордация возникает, когда текущая цена, или спотовая цена, базового актива выше, чем цены, торгуемые на фьючерсном рынке.
Причины бэквордации
Существует несколько причин, по которым может возникнуть бэквордация:
Высокий спрос на актив в настоящее время. Если спрос на актив в настоящее время высок, а предложение ограничено, то спотовая цена может быть выше, чем фьючерсная цена. Это связано с тем, что инвесторы готовы платить премию, чтобы получить актив немедленно, а не ждать его поставки в будущем.
Ожидание снижения цен в будущем. Если инвесторы ожидают, что цены на актив упадут в будущем, они могут продать его по фьючерсному контракту по более высокой цене, чем спотовая цена. Это создает бэквордацию.
Манипулирование рынком. В некоторых случаях бэквордация может быть вызвана манипулированием рынком. Например, производители могут придерживать запасы товара, чтобы искусственно завысить его цену.
Пример бэквордации
Предположим, что спотовая цена нефти составляет 100 долларов за баррель, а фьючерсный контракт на нефть с поставкой через 6 месяцев торгуется по 95 долларов за баррель. Это означает, что рынок ожидает, что цена нефти упадет в будущем. Инвесторы, которые считают, что цена нефти не упадет, могут купить нефть по спотовой цене и продать ее по фьючерсному контракту, чтобы получить прибыль.
Риски бэквордации
Инвесторы, которые используют бэквордацию, должны учитывать следующие риски:
Цены могут продолжать падать. Если цены на актив продолжают падать, инвесторы могут потерять деньги.
Появление новых поставщиков. Если на рынке появятся новые поставщики товара, то это может привести к снижению цен и убыткам для инвесторов, использующих бэквордацию.
Заключение
Бэквордация — это ситуация, когда спотовая цена актива выше, чем фьючерсная цена. Она может возникнуть по разным причинам, таким как высокий спрос на актив, ожидание снижения цен в будущем или манипулирование рынком. Инвесторы, которые используют бэквордацию, должны учитывать связанные с ней риски.
Вопросы и ответы
Что такое бэквордация?
Бэквордация — это ситуация на фьючерсном рынке, когда цена фьючерсного контракта на актив ниже его текущей спотовой цены.
Каковы причины бэквордации?
Существует несколько причин, по которым может возникнуть бэквордация:
Высокий спрос на актив в настоящее время.
Ожидание снижения цен в будущем.
Манипулирование рынком.
Каковы примеры бэквордации?
Нефть: Если спотовая цена нефти составляет 100 долларов за баррель, а фьючерсный контракт на нефть с поставкой через 6 месяцев торгуется по 95 долларов за баррель, то это означает бэквордацию.
Золото: Если спотовая цена золота составляет 1800 долларов за унцию, а фьючерсный контракт на золото с поставкой через 3 месяца торгуется по 1750 долларов за унцию, то это также бэквордация.
Каковы риски бэквордации?
Инвесторы, которые используют бэквордацию, должны учитывать следующие риски:
Цены могут продолжать падать.
Появление новых поставщиков.
Как использовать бэквордацию?
Инвесторы могут использовать бэквордацию для получения прибыли, продавая актив по спотовой цене и покупая его по фьючерсному контракту.
Каковы преимущества и недостатки бэквордации?
Преимущества:
Возможность получения прибыли.
Хеджирование рисков.
Недостатки:
Риск убытков, если цены продолжат падать.
Необходимость точного прогнозирования рынка.
В каких отраслях чаще всего встречается бэквордация?
Бэквордация чаще всего встречается на рынках сырьевых товаров, таких как нефть, золото, медь и пшеница.
Каковы основные отличия бэквордации от контанго?
Бэквордация:
Фьючерсная цена ниже спотовой цены.
Ожидание снижения цен в будущем.
Контанго:
Фьючерсная цена выше спотовой цены.
Ожидание роста цен в будущем.
Каковы основные факторы, влияющие на возникновение бэквордации?
Спрос и предложение на актив.
Ожидания инвесторов.
Манипулирование рынком.
Каковы основные стратегии использования бэквордации?
Продажа актива по спотовой цене и покупка по фьючерсному контракту.
Хеджирование рисков.
Каковы основные риски, связанные с использованием бэквордации?
