Облигации на предъявителя: определение, принцип работы и ценность

Что такое облигация на предъявителя?

Облигация на предъявителя — это ценная бумага с фиксированным доходом, которой владеет держатель или предъявитель, а не зарегистрированный владелец. Купоны для выплаты процентов физически прикреплены к ценной бумаге. Владелец облигации должен предъявить купоны в банк для оплаты, а затем погасить физический сертификат по наступлении срока погашения облигации.

Как и зарегистрированные облигации, облигации на предъявителя являются оборотными инструментами с указанным сроком погашения и купонной ставкой.

Облигации на предъявителя фактически не существуют в США и некоторых других странах, поскольку отсутствие регистрации делало их идеальными для использования в отмывании денег, уклонении от уплаты налогов и любых других нечестных сделках. Они также уязвимы для кражи. Тем не менее, облигации на предъявителя по-прежнему выпускаются во многих странах.

Ключевые выводы

• Облигация на предъявителя — это физический сертификат с прикрепленными купонами, которые используются для погашения процентных платежей.
• Поскольку их владение не регистрируется, владельцем облигации на предъявителя является лицо, которое ею владеет.
• Из-за отсутствия регистрации облигации на предъявителя так же уязвимы для кражи или потери, как и наличные деньги.
• США начали использовать облигации на предъявителя после Гражданской войны, но прекратили их выпуск в 1982 году.
• Лица, которые все еще владеют государственными облигациями на предъявителя, могут предъявить их через TreasuryDirect. Те, кто владеет корпоративными облигациями на предъявителя, скорее всего, не смогут погасить их стоимость.

Понимание облигаций на предъявителя

Облигации на предъявителя — это облигации, которые не имеют регистрации. Эти облигации выпускаются компаниями или правительствами и продаются инвесторам для привлечения средств. Владелец облигации получает платежи по облигации и ее стоимость по погашении.

В США облигации на предъявителя выпускались правительством США и корпорациями с конца 19 века, после Гражданской войны, до второй половины 20 века. Они постепенно вышли из употребления, поскольку были вытеснены современными технологиями, отвергнуты инвесторами, обеспокоенными их уязвимостью к потере или краже, и, наконец, прекращены правительством США в 1982 году в соответствии с Законом о налоговом равенстве и фискальной ответственности 1982 года.

Погашение старых облигаций на предъявителя

Если у вас все еще есть старые облигации на предъявителя, есть способы их погасить. Правительство США заявляет, что если у вас есть облигации на предъявителя, то отправьте облигации и купоны в Казначейство заказной почтой. Вы также должны включить платежные инструкции, в первую очередь адрес, по которому правительство может отправить чек. Вам также необходимо будет включить форму IRS W-9.

Закон США, принятый в 2010 году, освободил банки и брокерские конторы от ответственности за погашение старых облигаций на предъявителя.

Старые облигации на предъявителя, выпущенные корпорациями, могут или не могут сохранить свою номинальную стоимость, даже если сроки погашения давно истекли. Владелец корпоративной облигации на предъявителя может проверить название компании, которая ее выпустила, и связаться с этой компанией, если она все еще существует, или с компанией, которая ее выкупила, если она была поглощена. Облигация на предъявителя может быть погашена.

Как облигации выпускаются и регистрируются сегодня

Облигации сегодня отслеживаются по-другому. Почти все ценные бумаги теперь выпускаются в бездокументарной форме, то есть они регистрируются на имя инвестора в электронном виде. Физический сертификат не выдается.

Регистратор или трансфертный агент отвечает за отслеживание имени каждого зарегистрированного владельца акций или облигаций. Это гарантирует, что владельцы облигаций получат все причитающиеся им процентные платежи, а акционеры получат свои денежные или фондовые дивиденды.

Каждый раз, когда бездокументарная ценная бумага продается, трансфертный агент или регистратор изменяет имя зарегистрированного владельца. Очевидно, что эта система является высокоавтоматизированной, иначе она бы рухнула.

Являются ли облигации на предъявителя незаконными в США?

Да, облигации на предъявителя были прекращены в США в 1982 году, и с тех пор не было выпущено ни одной новой облигации на предъявителя, и их выпуск не разрешен. Облигации на предъявителя, выпущенные до их прекращения, все еще могут быть погашены правительством.

В чем разница между облигацией на предъявителя и именной облигацией?

Именная облигация — это облигация, где имя и полная идентификация покупателя регистрируются и ассоциируются с облигацией. Это гарантирует, что только покупатель облигации имеет право на получение потока платежей по облигации и ее стоимости по погашении. Если облигация продается, регистрация изменяется. Это контрастирует с облигациями на предъявителя, которые больше не существуют в США, где не было никакой регистрации. Тот, кто держал сертификат облигации, имел право на ее стоимость.

Что вы можете сделать со старыми облигациями на предъявителя?

Если у вас есть старые облигации на предъявителя, вы можете обратиться в Казначейство США, чтобы погасить облигацию. Вам необходимо отправить правительству сертификат облигации и купоны заказной почтой, а также свой адрес, чтобы они могли отправить вам чек. Вам также необходимо будет заполнить форму IRS W-9.

Заключение

По мере того, как время шло, были созданы федеральные агентства для защиты инвесторов с помощью различных правил и мониторинга. Инвестирование в ценные бумаги строго регулируется, и каждая сделка регистрируется. Хотя облигации на предъявителя служили своей цели в конце 19 века и в 20 веке, их отсутствие регистрации делало их слишком уязвимыми для риска. Облигации на предъявителя были прекращены, а облигации, выпускаемые сегодня, поставляются с регистрацией, чтобы гарантировать, что только истинный владелец облигации получит выплату.