Облигация с дисконтом: определение, пример, сравнение с облигацией с премией
Облигация с дисконтом — это облигация, которая продается на рынке по цене ниже ее номинальной стоимости. Номинальная стоимость — это сумма, которую эмитент обязуется выплатить держателю облигации при ее погашении.
Пример:
Облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов США продается на рынке за 980 долларов США.
Таким образом, дисконт составляет 20 долларов США (1000 — 980 = 20).
Это означает, что инвестор, купивший эту облигацию, получит прибыль в размере 20 долларов США при ее погашении.
Причины продажи облигаций с дисконтом:
Повышение процентных ставок: Когда процентные ставки растут, облигации с фиксированным купонным доходом становятся менее привлекательными для инвесторов. В результате, их цена падает, и они начинают торговаться с дисконтом.
Снижение кредитного рейтинга эмитента: Если кредитный рейтинг эмитента облигации снижается, это увеличивает риск того, что он не сможет выполнить свои обязательства по выплате купонов и погашению номинальной стоимости. В результате, цена облигации падает, и она начинает торговаться с дисконтом.
Низкая ликвидность: Если облигация имеет низкую ликвидность, ее может быть сложно продать по рыночной цене. В результате, ее цена может упасть, и она начнет торговаться с дисконтом.
Сравнение с облигацией с премией:
Облигация с премией — это облигация, которая продается на рынке по цене выше ее номинальной стоимости.
Причины продажи облигаций с премией:
Снижение процентных ставок: Когда процентные ставки снижаются, облигации с фиксированным купонным доходом становятся более привлекательными для инвесторов. В результате, их цена растет, и они начинают торговаться с премией.
Высокий кредитный рейтинг эмитента: Если кредитный рейтинг эмитента облигации высок, это снижает риск того, что он не сможет выполнить свои обязательства по выплате купонов и погашению номинальной стоимости. В результате, цена облигации растет, и она начинает торговаться с премией.
Высокая ликвидность: Если облигация имеет высокую ликвидность, ее можно легко продать по рыночной цене. В результате, ее цена может вырасти, и она начнет торговаться с премией.
Заключение:
Облигации с дисконтом могут быть привлекательным вариантом для инвесторов, которые ищут возможность получить дополнительную прибыль при погашении. Однако важно понимать, что облигации с дисконтом также сопряжены с более высоким риском, чем облигации с премией.
Вопросы и ответы
Что такое облигация с дисконтом?
Облигация с дисконтом — это облигация, которая продается на рынке по цене ниже ее номинальной стоимости. Номинальная стоимость — это сумма, которую эмитент обязуется выплатить держателю облигации при ее погашении.
Как возникает дисконт?
Дисконт возникает, когда рыночная процентная ставка выше, чем купонная ставка по облигации. В этом случае инвесторы не готовы платить полную номинальную стоимость облигации, поскольку они могут получить более высокую доходность, инвестировав в другие облигации с более высокой купонной ставкой.
В чем преимущества покупки облигаций с дисконтом?
Основное преимущество покупки облигаций с дисконтом — это возможность получить дополнительную прибыль при погашении. Помимо купонных выплат, инвестор также получит разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью облигации.
Каковы риски покупки облигаций с дисконтом?
Основной риск покупки облигаций с дисконтом — это риск того, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства по выплате купонов и погашению номинальной стоимости. В этом случае инвестор может потерять часть своих инвестиций.
Чем облигация с дисконтом отличается от облигации с премией?
Облигация с премией — это облигация, которая продается на рынке по цене выше ее номинальной стоимости. Премия возникает, когда рыночная процентная ставка ниже, чем купонная ставка по облигации. В этом случае инвесторы готовы платить больше номинальной стоимости облигации, поскольку они получают более высокую доходность, чем по другим облигациям с более низкой купонной ставкой.
Какая облигация лучше: с дисконтом или с премией?
Выбор между облигацией с дисконтом и облигацией с премией зависит от индивидуальных инвестиционных целей и склонности к риску. Облигации с дисконтом могут быть более привлекательными для инвесторов, которые ищут возможность получить дополнительную прибыль при погашении. Облигации с премией могут быть более привлекательными для инвесторов, которые ищут стабильный поток дохода.
Как выбрать облигацию с дисконтом?
При выборе облигации с дисконтом важно учитывать следующие факторы:
Кредитный рейтинг эмитента: Облигации с высоким кредитным рейтингом менее рискованны, чем облигации с низким кредитным рейтингом.
Срок погашения: Облигации с более коротким сроком погашения менее рискованны, чем облигации с более длинным сроком погашения.
Ликвидность: Облигации с высокой ликвидностью легче продать на рынке, чем облигации с низкой ликвидностью.
Где можно купить облигации с дисконтом?
Облигации с дисконтом можно купить на бирже, у брокера или напрямую у эмитента.
