Что такое управление активами и чем занимаются управляющие активами?

Управление активами — это практика увеличения общего объема богатства с течением времени путем приобретения, хранения и торговли инвестициями, имеющими потенциал роста стоимости.

Специалисты по управлению активами оказывают эту услугу другим лицам. Их также могут называть менеджерами портфелей или финансовыми консультантами. Многие из них работают независимо, в то время как другие работают в инвестиционных банках или других типах финансовых учреждений.

Ключевые моменты

• Цель управления активами — максимизировать стоимость инвестиционного портфеля с течением времени, поддерживая при этом приемлемый уровень риска.
• Управление активами как услуга обычно предоставляется специализированными фирмами физическим лицам, государственным учреждениям, корпорациям и институциональным инвесторам.
• Управляющие активами несут фидуциарную ответственность перед своими клиентами, действуя в их интересах. Они принимают решения от имени своих клиентов и обязаны делать это добросовестно.

Цели управления активами

Управление активами имеет двойную цель: увеличение стоимости при одновременном снижении риска. То есть, толерантность клиента к риску — это первый вопрос, который нужно задать. Пенсионер, живущий на доходы от портфеля или администратор пенсионного фонда, контролирующий пенсионные фонды, имеет (или должен иметь) низкую толерантность к риску. Молодой человек или любой авантюрный человек может захотеть попробовать себя в высокорисковых инвестициях.

Большинство людей находятся между этими двумя крайностями, и управляющие активами пытаются определить, где находится толерантность клиента к риску. Таким образом, роль управляющего активами заключается в том, чтобы определить, какие инвестиции совершать или избегать, и реализовать финансовые цели клиента в пределах его толерантности к риску. Инвестиции могут включать акции, облигации, недвижимость, сырьевые товары, альтернативные инвестиции и взаимные фонды, среди наиболее известных вариантов.

Ожидается, что управляющий активами будет проводить тщательные исследования, используя как макро-, так и микроаналитические инструменты. Это включает в себя статистический анализ преобладающих рыночных тенденций, обзоры корпоративных финансовых документов и все, что может помочь в достижении заявленной цели роста активов клиента.

Типы управляющих активами

Существует несколько различных типов управляющих активами, которые различаются по типу активов и уровню предоставляемых услуг. Каждый тип управляющего активами имеет различный уровень ответственности перед клиентом, поэтому важно понимать обязательства управляющего, прежде чем принять решение об инвестировании.

Регистрированные инвестиционные консультанты

Регистрированный инвестиционный консультант (RIA) — это фирма, которая консультирует клиентов по вопросам торговли ценными бумагами или даже управляет их портфелями. RIA строго регулируются и обязаны регистрироваться в SEC, если они управляют активами на сумму более 100 миллионов долларов.

Брокер по инвестициям

Брокер — это физическое лицо или фирма, которая выступает в качестве посредника для своих клиентов, покупая акции и ценные бумаги и обеспечивая хранение активов клиентов. Брокеры, как правило, не имеют фидуциарных обязательств перед своими клиентами, поэтому перед покупкой всегда важно тщательно изучить их.

Финансовый консультант

Финансовый консультант — это специалист, который может рекомендовать инвестиции своим клиентам или покупать и продавать ценные бумаги от их имени. Финансовые консультанты могут иметь или не иметь фидуциарных обязательств перед своими клиентами, поэтому всегда важно сначала спросить. Многие финансовые консультанты специализируются в определенной области, например, в налоговом или имущественном планировании.

Робо-консультант

Самый доступный тип управляющего активами — это вообще не человек. Робо-консультант — это компьютерный алгоритм, который автоматически отслеживает и перебалансирует портфель инвестора соответствующим образом, продавая и покупая инвестиции в соответствии с запрограммированными целями и толерантностью к риску. Поскольку в этом процессе не участвует человек, робо-консультанты стоят much less, чем персонализированная инвестиционная услуга.

Сколько стоит управление активами?

Управляющие активами имеют различные структуры сборов. Наиболее распространенная модель взимает процент от находящихся под управлением активов, при этом средний показатель по отрасли составляет около 1% за сумму до 1 миллиона долларов. За более крупные портфели обычно взимается меньше и более низкие сборы из-за их размера. Другие могут взимать плату за каждую совершаемую ими сделку. Некоторые могут даже получать комиссию за продажу ценных бумаг своим клиентам.

Поскольку эти стимулы могут работать против интересов клиента, важно знать, имеет ли ваша управляющая фирма фидуциарную обязанность обслуживать интересы клиента. В противном случае они могут рекомендовать инвестиции или сделки, которые не соответствуют интересам клиента.

Как работают компании по управлению активами

Компании по управлению активами конкурируют в удовлетворении инвестиционных потребностей физических лиц и учреждений. Счета, принадлежащие финансовым учреждениям, часто включают привилегии по выписке чеков, кредитные карты, дебетовые карты, кредиты с маржой и брокерские услуги.

Когда физические лица вносят деньги на свои счета, они обычно размещаются в денежном рыночном фонде, который предлагает более высокую прибыль, чем обычный сберегательный счет. Владельцы счетов могут выбирать между фондами, застрахованными Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC), и фондами, не застрахованными FDIC.

Дополнительным преимуществом для владельцев счетов является то, что одно и то же учреждение может удовлетворить все их банковские и инвестиционные потребности.

Такие типы счетов стали возможны только после принятия Закона Грэмма-Лича-Блайли в 1999 году, который заменил Закон Glass-Steagall. Закон Glass-Steagall 1933 года, принятый во время Великой депрессии, принудительно разделил банковские и инвестиционные услуги. Теперь им нужно только поддерживать «китайскую стену» между подразделениями.

Пример учреждения по управлению активами

Merrill Lynch предлагает счет для управления денежными средствами (CMA) для удовлетворения потребностей клиентов, которые хотят заниматься банковскими и инвестиционными операциями с помощью одного инструмента под одной крышей.

Счет дает инвесторам доступ к личному финансовому консультанту. Этот консультант предлагает advice и ряд инвестиционных возможностей, которые включают initial public offerings (IPO), в которых Merrill Lynch может участвовать, а также операции с иностранной валютой.

Процентные ставки по денежным депозитам устанавливаются по уровням. Счета депозитов могут быть связаны таким образом, чтобы все eligible funds объединялись для получения соответствующей ставки. Ценные бумаги, хранящиеся на счете, подпадают под защитный зонтик Корпорации по защите инвесторов (SIPC). SIPC не защищает активы инвесторов от inherent risk, а вместо этого защищает эти активы от финансового краха самой брокерской фирмы.

Как компания по управлению активами отличается от брокерской компании?

Учреждения по управлению активами являются фидуциарными фирмами, которые обычно используются людьми со значительными активами. Они обычно имеют дискреционные полномочия по торговле счетами и юридически обязаны действовать добросовестно в интересах клиента. Брокеры исполняют и облегчают сделки, но не управляют портфелями клиентов.

Что делает управляющий активами?

Управляющий активами отвечает за создание портфеля клиента, его ежедневное наблюдение, внесение в него изменений по мере необходимости и регулярное общение с клиентом об этих изменениях.

Каковы крупнейшие учреждения по управлению активами?

По состоянию на февраль 2024 года пятью крупнейшими учреждениями по управлению активами, исходя из глобальных активов под управлением (AUM), были BlackRock (9,46 триллиона долларов), Vanguard Group (7,25 триллиона долларов), Fidelity Investments (3,88 триллиона долларов), The Capital Group (2,5 триллиона долларов) и Amundi (2,10 триллиона долларов).

Что такое цифровое управление активами?

Цифровое управление активами (DAM) — это процесс хранения медиа-активов в центральном репозитории, где они могут быть доступны по мере необходимости всем членам организации. Обычно это используется для больших аудио- или видеофайлов, над которыми одновременно должны работать многие команды сотрудников.

Заключение

Фирмы по управлению активами предоставляют услугу покупки и продажи активов от имени своих клиентов. Существует много типов управляющих активами, некоторые из которых работают для семейных офисов и состоятельных лиц, а другие работают от имени крупных банков и институциональных инвесторов.