Точка безубыточности: определение, примеры и расчет

Точка безубыточности (ТБУ) — это момент, когда компания перестает быть убыточной и начинает получать прибыль. Это уровень производства, при котором общий доход от продукта равен общим расходам.

Ключевые моменты:

• В бухгалтерском учете точка безубыточности рассчитывается путем деления постоянных производственных расходов на цену за единицу минус переменные производственные расходы.
• Точка безубыточности — это уровень производства, при котором себестоимость продукции равна доходам от нее.
• В инвестировании точка безубыточности достигается, когда рыночная цена актива равна его первоначальной стоимости.
• Анализ безубыточности может помочь найти недостающие расходы, ограничить принятие решений на основе эмоций, установить цели, обеспечить финансирование и установить правильные цены.

Понимание точек безубыточности

Точка безубыточности может применяться в самых разных контекстах. Например, точка безубыточности для недвижимости — это сумма денег, которую домовладелец должен получить от продажи, чтобы полностью компенсировать чистую покупную цену, включая расходы на закрытие, налоги, сборы, страховку и проценты, уплаченные по ипотеке, а также расходы, связанные с обслуживанием и улучшением дома. При этой цене безубыточности домовладелец не получит ни прибыли, ни убытка.

Трейдеры также используют ТБУ для сделок, определяя, какую цену должна достичь ценная бумага, чтобы покрыть все расходы, связанные со сделкой, включая налоги, комиссии, плату за управление и т. д. Точка безубыточности компании также рассчитывается путем взятия постоянных расходов и деления этой цифры на процент валовой прибыли.

Точка безубыточности бизнеса

Формула точки безубыточности для бизнеса дает сумму денег, необходимую для достижения безубыточности. Ее можно преобразовать в единицы, рассчитав маржу прибыли (продажная цена за единицу товара за вычетом переменных затрат на единицу товара). Деление постоянных затрат на маржу прибыли покажет, сколько единиц товара необходимо продать, чтобы выйти на точку безубыточности.

Пример:

Предположим, что у компании есть постоянные затраты в размере 1 миллиона долларов и валовая прибыль 37%. Ее точка безубыточности составляет 2,7 миллиона долларов (1 миллион долларов ÷ 0,37). В этом примере точка безубыточности означает, что компания должна получить доход в размере 2,7 миллиона долларов, чтобы покрыть свои постоянные и переменные затраты. Если она получит больше продаж, компания получит прибыль. Если она получит меньше продаж, будет убыток.

Также можно рассчитать, сколько единиц товара необходимо продать, чтобы покрыть постоянные затраты, что приведет к выходу компании на точку безубыточности. Для этого рассчитайте маржу прибыли, которая представляет собой продажную цену товара за вычетом переменных затрат.

Пример:

В приведенном выше примере наша маржа прибыли на единицу товара составляла 7 долларов. Предположим, что у компании есть постоянные затраты в размере 70 000 долларов. Компания должна продать 10 000 единиц товара, чтобы выйти на точку безубыточности. Если компания может увеличить свою маржу прибыли на единицу товара до 8 долларов (возможно, за счет снижения переменных затрат на единицу товара), ей нужно будет продать только 8750 (70 000 долларов / 8 долларов) единиц товара, чтобы выйти на точку безубыточности.

Точка безубыточности и маржа прибыли

Точка безубыточности тесно связана с маржей прибыли компании. Маржа прибыли — это сумма, на которую продажная цена товара превышает его переменные затраты. Она рассчитывается следующим образом:

Маржа прибыли на единицу = Продажная цена за единицу — Переменные затраты на единицу

Эта маржа указывает, какая часть выручки от продажи каждой единицы товара идет на покрытие постоянных затрат и получение прибыли после покрытия постоянных затрат. Например, если товар продается за 10 долларов, но приносит только 3 доллара переменных затрат на единицу товара, то маржа прибыли товара составляет 7 долларов. Обратите внимание, что маржа прибыли товара может измениться (т. е. производство дополнительных товаров может стать более или менее эффективным).

Взаимосвязь между маржей прибыли и точкой безубыточности заключается в том, что даже один доллар маржи прибыли сокращает постоянные затраты компании. Более высокая маржа прибыли снижает количество единиц товара, необходимых для достижения безубыточности, поскольку каждая единица товара вносит больший вклад в покрытие постоянных затрат. И наоборот, более низкая маржа прибыли увеличивает точку безубыточности, требуя продажи большего количества единиц товара для покрытия постоянных затрат.

Преимущества анализа безубыточности

Анализ безубыточности может помочь во многих вещах, в том числе:

• Обнаружение недостающих расходов: Анализ безубыточности может помочь выявить расходы, которые вы могли бы не заметить. Ваши финансовые обязательства будут определены в конце анализа безубыточности, поэтому в дальнейшем не будет никаких сюрпризов.
• Ограничение решений на основе эмоций: Принятие бизнес-решений на основе эмоций редко бывает хорошей идеей, но этого бывает трудно избежать. Анализ безубыточности дает вам неопровержимые факты, которые являются лучшей отправной точкой для принятия бизнес-решений.
• Постановка целей: После анализа безубыточности вы будете точно знать, какие цели необходимо достичь, чтобы получить прибыль. Это поможет вам ставить цели и работать над их достижением.
• Обеспечение финансирования: Часто вам потребуется использовать анализ безубыточности, чтобы обеспечить финансирование и показать инвесторам план развития вашего бизнеса.
• Правильное ценообразование: Анализ безубыточности покажет вам, как правильно установить цены на ваши продукты с точки зрения бизнеса.

Ограничения точки безубыточности

Хотя точка безубыточности является ценным инструментом для принятия решений, она имеет несколько ограничений. Одним из основных недостатков является ее зависимость от предположения, что затраты можно четко разделить на постоянные и переменные категории. В действительности некоторые затраты могут не подпадать под эти категории. Например, полупеременные затраты, которые имеют как постоянные, так и переменные составляющие, могут усложнить точность расчета точки безубыточности, что приводит к изменению точки безубыточности в единицах.

Еще одним ограничением является то, что точка безубыточности предполагает, что продажные цены, переменные затраты на единицу товара и общие постоянные затраты остаются неизменными, что часто не соответствует действительности. Цена проданных товаров колеблется, а стоимость сырья вряд ли останется стабильной. Кроме того, могут измениться соответствующие диапазоны, что означает, что постоянные затраты могут даже измениться. Это делает практически невозможным всегда иметь самую актуальную и точную точку безубыточности.

Наконец, анализ безубыточности часто игнорирует качественные факторы, такие как конкуренция на рынке, удовлетворенность клиентов и качество продукции. В то время как точка безубыточности фокусируется на финансовых показателях, успешные бизнес-решения также требуют целостного подхода, который выходит за рамки цифр. Например, может оказаться невозможным продать 10 000 единиц товара, учитывая текущий рынок для приведенного выше примера.

Точки безубыточности на фондовом рынке

Предположим, что инвестор покупает акции Microsoft (MSFT) по цене 110 долларов. Теперь это их точка безубыточности по сделке. Если цена поднимется выше 110 долларов, инвестор заработает деньги. Если акция упадет ниже 110 долларов, он потеряет деньги. Если цена останется на уровне 110 долларов, то они находятся в точке безубыточности, поскольку не зарабатывают и не теряют ничего. Опционы могут помочь инвесторам, удерживающим убыточную акцию, с помощью стратегии восстановления опционов.

Пример точки безубыточности для опциона колл

Пример точки безубыточности для опциона пут

Предположим, что инвестор покупает опцион пут на акцию Apple (AAPL) с ценой исполнения 150 долларов за 5 долларов за акцию. Точка безубыточности для этой сделки составит 155 долларов (150 долларов + 5 долларов). Это означает, что если цена акций AAPL упадет до 155 долларов или ниже, инвестор начнет получать прибыль. Если цена акций AAPL останется выше 155 долларов, инвестор потеряет деньги.

Точки безубыточности для разных типов опционов

Точки безубыточности для разных типов опционов различаются. Например, точка безубыточности для опциона колл выше, чем цена исполнения, в то время как точка безубыточности для опциона пут ниже цены исполнения. Точка безубыточности для опциона колл также включает уплаченную премию, в то время как точка безубыточности для опциона пут не включает уплаченную премию.

Факторы, влияющие на точку безубыточности

На точку безубыточности могут влиять несколько факторов, в том числе цена исполнения, уплаченная премия, время до истечения срока действия и волатильность базового актива.

Точки безубыточности и управление рисками

Точки безубыточности являются важным инструментом для управления рисками. Они помогают инвесторам понять, сколько они могут потерять на сделке, и принять обоснованные решения о том, когда выходить из сделки.

Заключение

Точки безубыточности являются ценным инструментом для инвесторов и трейдеров. Они помогают понять, сколько они могут заработать или потерять на сделке, и принять обоснованные решения о том, когда выходить из сделки.

Дополнительные ресурсы

• Investopedia: https://www.investopedia.com/terms/b/breakevenpoint.asp
• The Balance: https://www.thebalance.com/how-to-calculate-break-even-point-2948279
• Forbes: https://www.forbes.com/advisor/investing/break-even-point/

Примечание

Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой консультацией. Пожалуйста, проконсультируйтесь с финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.