Определение ставки и предложения, как определяются цены и пример

Что такое ставка и предложение?

Ставка и предложение (также известные как «bid and offer») — это двухстороннее ценовое предложение, представляющее собой самую высокую цену, которую покупатель готов заплатить за ценную бумагу, и самую низкую цену, по которой продавец готов ее продать. Разница между ценами bid и ask, или спред, является ключевым индикатором ликвидности актива. В общем, чем меньше спред, тем лучше ликвидность.

Цена bid — это цена, которую покупатель готов заплатить — это первая цена в паре. Цена ask — это цена, которую продавец готов принять — это вторая цена.

Понимание ставки и предложения

Обычный инвестор сталкивается со спредом bid-ask как со скрытой стоимостью торгов. Большинство инвесторов и розничных трейдеров являются «market takers», что означает, что им обычно приходится продавать по bid (где кто-то другой готов купить) и покупать по ask (где кто-то другой готов продать).

Например, если текущая цена акций ABC Corp. составляет $10.50/$10.55, инвестор X, который хочет купить ABC по текущей рыночной цене, заплатит $10.55, в то время как инвестор Y, который хочет продать акции ABC по текущей рыночной цене, получит $10.50.

Кто выигрывает от спреда bid-ask?

Спред bid-ask работает в пользу маркет-мейкера. Продолжая приведенный выше пример, маркет-мейкер, котирующий цену $10.50/$10.55 за акцию ABC, указывает на готовность купить акцию ABC по $10.50 (цена bid) и продать ее по $10.55 (цена ask). Спред представляет собой прибыль маркет-мейкера.

Спреды bid-ask могут существенно различаться в зависимости от ценной бумаги и рынка. Blue-chip компании, входящие в индекс Dow Jones Industrial Average, могут иметь спред bid-ask всего в несколько центов, в то время как акция small-cap, которая торгуется менее чем 10 000 акций в день, может иметь спред bid-ask в $0.50 или более.

Спред bid-ask может резко увеличиваться в периоды неликвидности или рыночной турбулентности, поскольку трейдеры не будут готовы платить цену выше определенного порога, а продавцы могут не быть готовы принимать цены ниже определенного уровня.

Как определяются цены bid и ask?

Цены bid и ask устанавливаются рынком. В частности, они устанавливаются решениями о покупке и продаже людей и организаций, инвестирующих в эту ценную бумагу. Если спрос превышает предложение, то цены bid и ask будут постепенно расти. И наоборот, если предложение превышает спрос, цены bid и ask будут снижаться. Спред между ценами bid и ask определяется общим уровнем торговой активности по ценной бумаге: более высокая активность приводит к узкому спреду bid-ask, а более низкая активность — к широкому спреду.