Цена безубыточности: определение, примеры и расчет

Цена безубыточности — это цена, по которой необходимо продать актив, чтобы покрыть все затраты на его приобретение и владение. Она также может относиться к цене, по которой продукт или услуга должны быть проданы, чтобы покрыть расходы на их производство или предоставление.

В торговле опционами цена безубыточности — это цена базового актива, при которой инвесторы могут реализовать или продать контракт без убытков.

Ключевые моменты:

• Цена безубыточности — это точка, в которой выручка от продажи актива равна его первоначальной стоимости.
• Для опционного контракта цена безубыточности — это уровень базового актива, при котором он покрывает премию опциона.
• В производстве цена безубыточности — это цена, при которой стоимость производства продукта равна его продажной цене.
• Ценообразование по безубыточности часто используется как конкурентная стратегия для завоевания доли рынка, но такая стратегия может привести к восприятию продукта как низкокачественного.

Понимание цены безубыточности

Цена безубыточности может применяться практически к любой сделке. Например, цена безубыточности дома — это цена продажи, при которой владелец может покрыть покупную цену дома, уплаченные проценты по ипотеке, страхование от несчастных случаев, налоги на недвижимость, техническое обслуживание, улучшения, расходы на закрытие и комиссионные сборы агентов по недвижимости. По этой цене домовладелец не получит прибыли, но и не потеряет деньги.

Цена безубыточности также используется в управленческой экономике для определения затрат на масштабирование производственных возможностей продукта. Как правило, увеличение объемов производства продукта приводит к снижению цены безубыточности, поскольку затраты распределяются на большее количество продукции.

Трейдеры также используют цену безубыточности, чтобы понять, до какого уровня должна подняться цена ценной бумаги, чтобы сделка стала прибыльной после учета затрат, комиссий и налогов.

Формула цены безубыточности

Цена безубыточности — это математически та сумма денежных поступлений, которая равна сумме денежных взносов. При совпадении выручки и затрат соответствующая сделка считается безубыточной, не приносящей ни убытков, ни прибыли. Чтобы рассчитать цену безубыточности, человек просто использует сумму общих затрат на бизнес или финансовую деятельность в качестве целевой цены для продажи продукта, услуги, актива или торговли финансовым инструментом с целью выхода в ноль.

Например, цена безубыточности продажи продукта будет равна сумме постоянных и переменных затрат, понесенных на производство продукта. Таким образом, если на производство товара было потрачено в общей сложности 20 долларов, то при продаже его ровно за 20 долларов это будет цена безубыточности. Другой способ рассчитать общую безубыточность для фирмы — это взять валовую прибыль, деленную на общие постоянные затраты:

Безубыточность бизнеса = валовая прибыль / постоянные затраты

Для опционного контракта, такого как колл или пут, цена безубыточности — это уровень базового актива, который полностью покрывает премию (или стоимость) опциона. Также известная как точка безубыточности (BEP), она может быть представлена следующими формулами для колла или пута соответственно:

BEP колла = цена страйк + уплаченная премия


BEP пута = цена страйк — уплаченная премия

Стратегия цены безубыточности

Цена безубыточности как бизнес-стратегия наиболее распространена в новых коммерческих предприятиях, особенно если продукт или услуга не сильно отличается от продуктов или услуг конкурентов. Предлагая относительно низкую цену безубыточности без наценки, бизнес может иметь больше шансов завоевать большую долю рынка, даже если это достигается за счет отсутствия прибыли в данный момент.

Чтобы быть лидером по затратам и продавать по цене безубыточности, бизнес должен иметь финансовые ресурсы, чтобы выдержать периоды нулевой прибыли. Однако после того, как бизнес установит свое доминирование на рынке, он может начать повышать цены, когда слабые конкуренты больше не смогут подорвать его усилия по повышению цен.

Следующая формула может быть использована для оценки точки безубыточности фирмы:

Постоянные затраты / (цена — переменные затраты) = точка безубыточности в единицах

Точка безубыточности равна общим постоянным затратам, деленным на разницу между ценой за единицу и переменными затратами.

Эффекты цены безубыточности

Существуют как положительные, так и отрицательные эффекты совершения сделки по цене безубыточности. В дополнение к завоеванию доли рынка и вытеснению существующих конкурентов, ценообразование по безубыточности также помогает установить барьер для входа на рынок для новых конкурентов. В конечном итоге это приводит к контролю над рынком, обусловленному снижением конкуренции.

Однако сравнительно низкая цена продукта или услуги может создать впечатление, что продукт или услуга не так ценна, что может стать препятствием для повышения цен в будущем. В случае, если другие участники рынка начнут ценовую войну, ценообразование по безубыточности не будет достаточным для завоевания контроля над рынком. При гонке на понижение цен убытки могут возникнуть, когда цены безубыточности уступят место еще более низким ценам.

И маржинальная, и марксистская теории фирмы прогнозируют, что из-за конкуренции фирмы всегда будут испытывать давление, чтобы продавать свои товары по цене безубыточности, что подразумевает отсутствие возможностей для получения прибыли в долгосрочной перспективе.

Примеры цены безубыточности

Предположим, что фирма ABC производит виджеты. Общие затраты на производство одного виджета можно разбить следующим образом:

Себестоимость виджета

Прямой труд — 5 долларов


Материалы — 2 доллара


Производство — 3 доллара

Следовательно, цена безубыточности для ABC, чтобы покрыть затраты, составляет 10 долларов за виджет.

Теперь предположим, что ABC становится амбициозной и заинтересована в производстве 10 000 таких виджетов. Для этого ей придется масштабировать операции и сделать значительные капитальные вложения в заводы и рабочую силу. Фирма инвестирует 200 000 долларов в постоянные затраты, включая строительство завода и покупку машин для производства.

Цена безубыточности фирмы для каждого виджета может быть рассчитана следующим образом:

(Постоянные затраты) / (количество единиц) + цена за единицу = 200 000 / 10 000 + 10 = 30

30 долларов — это цена безубыточности для фирмы, чтобы произвести 10 000 виджетов. Цена безубыточности для производства 20 000 виджетов составляет 20 долларов, используя ту же формулу.

Пример: Цена безубыточности для опционного контракта

Для опциона колл со страйк-ценой 100 долларов и уплаченной премией 2,50 доллара цена безубыточности, которую должны достичь акции, составляет 102,50 доллара; любое значение выше этого уровня будет чистой прибылью, а любое значение ниже будет означать чистый убыток.

Как обычные люди могут использовать цену безубыточности?

Цена безубыточности покрывает стоимость или первоначальные инвестиции во что-либо. Например, если вы продаете свой дом ровно за ту сумму, которую вам еще нужно выплатить, вы уйдете без долгов, но и без прибыли. Инвесторы, которые удерживают убыточную позицию по акциям, могут использовать стратегию восстановления опционов, чтобы быстро выйти в ноль по своим инвестициям. Расчеты цены безубыточности могут выглядеть по-разному в зависимости от конкретной отрасли или сценария. Однако общее определение остается прежним.

Какова цена безубыточности для опционного контракта?

В общем случае цена безубыточности для опционного контракта будет равна цене страйк плюс стоимость премии. Для опциона колл со страйк-ценой 20 долларов, который стоил 2 доллара, цена безубыточности составит 22 доллара. Для опциона пут с теми же условиями цена безубыточности составит 18 долларов.

Почему налоги и сборы должны быть включены в анализ безубыточности?

Продолжение

Влияние налогов и сборов:

Валовая цена безубыточности часто не является точным показателем того, где именно вы выйдете в ноль по сделке, инвестиции или проекту. Это связано с тем, что часто возникают налоги, сборы и другие расходы, которые необходимо учитывать. Например, если вы продаете акции с прибылью в 10 долларов, облагаемой налогом на долгосрочный прирост капитала, вам придется заплатить 1,50 доллара налогов. Если комиссия за сделку составила 1 доллар, это также необходимо отметить. Инфляция — это тоже то, что нужно учитывать, особенно для долгосрочных инвестиций.

Расширенные концепции:

• Ценообразование с учетом безубыточности: Эта стратегия используется компаниями для установления цен на свои продукты или услуги на уровне, который покрывает их переменные и постоянные затраты.
• Анализ безубыточности: Этот анализ используется для определения того, сколько единиц продукта или услуги необходимо продать, чтобы выйти в ноль.
• Маржинальный анализ: Этот анализ используется для определения влияния изменений цены, объема или затрат на прибыль.

Заключение:

Цена безубыточности является важным понятием для понимания как для отдельных лиц, так и для предприятий. Используя цену безубыточности, вы можете принимать более обоснованные решения о том, какие инвестиции делать, какие продукты или услуги продавать и как устанавливать цены на свои продукты или услуги.

Дополнительные ресурсы:

• Investopedia: Break-Even Price (https://www.investopedia.com/terms/b/breakeven-price.asp)
• The Balance: How to Calculate the Break-Even Point (https://www.thebalance.com/break-even-point-formula-393365)
• Corporate Finance Institute: Break-Even Analysis (https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/break-even-analysis/)

Надеюсь, эта статья была вам полезна. Пожалуйста, дайте мне знать, если у вас есть какие-либо вопросы.