Что такое обеспеченные активы (Asset-Backed Securities — ABS)?

Обеспеченные активы (Asset-Backed Securities — ABS) — это тип ценных бумаг, обеспеченных пулом базовых активов, таких как ипотечные кредиты, автокредиты, кредитные карты или другие финансовые инструменты.

Как работают ABS?

1. Оригинатор (например, банк) объединяет пул базовых активов.
2. Специальная структура (SPV) создается для выпуска ABS, обеспеченных этим пулом активов.
3. Инвесторы покупают ABS, которые представляют собой долевое владение в пуле активов.
4. Платежи по базовым активам (например, ежемесячные платежи по ипотеке) направляются в SPV.
5. SPV использует эти платежи для выплаты процентов и основного долга инвесторам ABS.

Типы ABS

Существует множество различных типов ABS, в зависимости от типа базовых активов:

• Ипотечные ABS: Обеспечены ипотечными кредитами.
• Автомобильные ABS: Обеспечены автокредитами.
• Кредитные ABS: Обеспечены кредитными картами или другими потребительскими кредитами.
• Коммерческие ABS: Обеспечены коммерческими кредитами или лизинговыми платежами.

Преимущества и риски ABS

Преимущества:

• Диверсификация: ABS позволяют инвесторам диверсифицировать свои портфели за счет инвестирования в различные типы активов.
• Высокая доходность: ABS могут предлагать более высокую доходность, чем традиционные облигации.
• Защита от инфляции: Некоторые ABS имеют инфляционную защиту, что означает, что их доходность увеличивается вместе с инфляцией.

Риски:

• Кредитный риск: ABS подвержены кредитному риску, то есть риску того, что заемщики не смогут погасить свои обязательства.
• Процентный риск: ABS также подвержены процентному риску, то есть риску того, что стоимость ABS упадет в связи с повышением процентных ставок.
• Структурный риск: ABS имеют сложную структуру, что может привести к структурному риску, то есть риску того, что ABS не будут работать должным образом.

Как инвестировать в ABS?

Инвесторы могут инвестировать в ABS через:

• Брокерские счета: Некоторые брокеры предлагают ABS своим клиентам.
• Взаимные фонды и ETF: Существуют взаимные фонды и ETF, которые инвестируют в ABS.
• Прямые инвестиции: Квалифицированные инвесторы могут инвестировать в ABS напрямую.

Заключение

ABS могут быть ценным инструментом для диверсификации портфеля и получения более высокой доходности. Однако важно понимать риски, связанные с ABS, прежде чем инвестировать в них.

Дополнительные ресурсы

• Investopedia: https://www.investopedia.com/terms/a/asset-backedsecurity.asp
• Securities and Exchange Commission: https://www.sec.gov/reportspubs/investor-publications/investorpubsassetbackedsecuritieshtm.htm
• Federal Reserve Bank of New York: https://www.newyorkfed.org/microeconomics/hhcb/abs

Disclaimer

Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой консультацией. Пожалуйста, проконсультируйтесь с финансовым экспертом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.