Банковский вексельный своп-курс (BBSW): значение, расчет, пример
Что такое BBSW?
Банковский вексельный своп-курс (BBSW), или справочный курс банковского вексельного свопа, — это краткосрочная процентная ставка, используемая в качестве ориентира для ценообразования деривативов и ценных бумаг в австралийских долларах, в первую очередь облигаций с плавающей ставкой.
Ключевые моменты
BBSW — это независимая справочная ставка, используемая для ценообразования ценных бумаг.
Инвесторы с фиксированным доходом используют BBSW, поскольку это эталон для оценки облигаций с плавающей ставкой и других ценных бумаг.
К BBSW добавляется премия за риск, чтобы компенсировать риск ценных бумаг по сравнению с безрисковой ставкой, которая обычно основана на государственных облигациях.
Что показывает BBSW?
BBSW — это независимая справочная ставка, используемая для ценообразования ценных бумаг. Инвесторы с фиксированным доходом используют BBSW, поскольку это эталон для оценки облигаций с плавающей ставкой и других ценных бумаг. BBSW — это среднее значение ставок по векселям, предоставленных банками для различных сроков погашения. Другими словами, это средняя ставка для различных ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже, и это ставка, по которой банки кредитуют друг друга в Австралии.
Как рассчитывается BBSW?
BBSW рассчитывается и публикуется Австралийской фондовой биржей (ASX), которая поддерживает эту ставку. Банковский вексельный своп-курс — это австралийский аналог Лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) и используется в качестве справочной ставки аналогичным образом на институциональном уровне.
Премия за риск
К BBSW добавляется премия за риск, чтобы компенсировать риск ценных бумаг по сравнению с безрисковой ставкой, которая обычно основана на государственных облигациях. Например, в США безрисковой ставкой обычно является казначейский вексель США, поскольку он обеспечен правительством США.
Пример BBSW
Предположим, что процентные ставки по векселям составляли 4% в течение первых шести месяцев года, а затем выросли до 5% и оставались на уровне 5% во второй половине года. Среднее значение за год составило бы 4,5% плюс любая премия за риск. Если премия за риск составила 15 базисных пунктов, то BBSW составил бы 4,65%, включая среднее значение ставок по векселям и с добавлением премии за риск.
Ограничения использования BBSW
Как и любая справочная ставка, BBSW может не полностью отражать кредитный риск, существующий на рынке. Финансовые бенчмарки не предсказывали финансовый кризис 2008 года и последовавшую за ним Великую рецессию. В результате премия за риск может не всегда отражать общий рыночный риск и может выступать в качестве запаздывающего индикатора.
Заключение
BBSW — это важная справочная ставка, используемая для ценообразования деривативов и ценных бумаг в австралийских долларах. Инвесторам важно понимать BBSW и его влияние на ценообразование ценных бумаг.
Вопросы и ответы
Что такое BBSW?
BBSW (Bank Bill Swap Rate) — это краткосрочная процентная ставка, используемая в качестве ориентира для ценообразования деривативов и ценных бумаг в австралийских долларах, в первую очередь облигаций с плавающей ставкой.
Как рассчитывается BBSW?
BBSW рассчитывается и публикуется Австралийской фондовой биржей (ASX) как среднее значение ставок по векселям, предоставленных банками для различных сроков погашения.
Для чего используется BBSW?
BBSW используется как эталон для оценки облигаций с плавающей ставкой и других ценных бумаг, а также для ценообразования деривативов в австралийских долларах.
Какая разница между BBSW и LIBOR?
BBSW — это австралийский аналог Лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR). Оба являются справочными ставками, используемыми для ценообразования финансовых инструментов, но LIBOR используется для инструментов в разных валютах, а BBSW — только для инструментов в австралийских долларах.
Каковы преимущества использования BBSW?
BBSW является независимой справочной ставкой, которая отражает реальные рыночные условия. Она также является более стабильной, чем LIBOR, который подвержен влиянию различных факторов, таких как финансовые кризисы.
Каковы недостатки использования BBSW?
BBSW не так широко используется, как LIBOR, поэтому может быть менее ликвиден. Кроме того, BBSW не всегда отражает кредитный риск, существующий на рынке.
Где можно найти информацию о BBSW?
Информация о BBSW доступна на сайте Австралийской фондовой биржи (ASX), а также на сайтах различных финансовых организаций.
Как BBSW влияет на инвесторов?
BBSW влияет на инвесторов, поскольку он используется для ценообразования облигаций с плавающей ставкой и других ценных бумаг. Инвесторам важно понимать BBSW и его влияние на ценообразование ценных бумаг.
