Термин «по номиналу» означает по номинальной стоимости. Облигация, привилегированная акция или другой долговой инструмент может торговаться по номиналу, ниже номинала или выше номинала.
Номинальная стоимость является статичной, в отличие от рыночной стоимости, которая колеблется в зависимости от кредитных рейтингов, времени до погашения и колебаний процентных ставок. Номинальная стоимость присваивается в момент выпуска ценной бумаги. Когда ценные бумаги выпускались в бумажной форме, номинальная стоимость печаталась на лицевой стороне ценной бумаги, отсюда и термин «номинальная стоимость».
Ключевые выводы
Номинальная стоимость — это цена, по которой была выпущена облигация, также известная как ее номинальная стоимость.
Затем цена облигации будет колебаться в зависимости от преобладающих процентных ставок, времени до погашения и кредитных рейтингов, в результате чего облигация будет торговаться выше номинала или ниже номинала.
«По номиналу» всегда будет относиться к первоначальной цене, по которой была выпущена облигация.
Владелец облигации получит ее номинальную стоимость в дату погашения.
Понимание номинальной стоимости
В связи с постоянными колебаниями процентных ставок облигации и другие финансовые инструменты практически никогда не торгуются точно по номиналу. Облигация не будет торговаться по номиналу, если текущие процентные ставки выше или ниже купонной ставки облигации, которая является процентной ставкой, которую она приносит.
Облигация, торгующаяся по номиналу, будет котироваться на уровне 100, что означает, что она торговалась по 100% от своей номинальной стоимости. Котировка 99 будет означать, что она торгуется по 99% от своей номинальной стоимости.
Номинальная стоимость для обыкновенных акций существует в анахронической форме. В своем уставе компания обещает не продавать свои акции по цене ниже номинальной стоимости. Затем акции выпускаются с номинальной стоимостью в один цент. Это не влияет на фактическую стоимость акций на рынках.
Новая облигация
Если при выпуске новой облигации компания получает номинальную стоимость ценной бумаги, то считается, что облигация была выпущена по номиналу. Если эмитент получает меньше номинальной стоимости ценной бумаги, то она выпускается со скидкой. Если эмитент получает больше номинальной стоимости ценной бумаги, то она выпускается с премией.
Доходность облигаций и ставка дивидендов по привилегированным акциям существенно влияют на то, будут ли новые выпуски этих ценных бумаг выпущены по номиналу, со скидкой или с премией.
Облигация, торгующаяся по номиналу, имеет доходность, равную ее купону. Инвесторы ожидают доходности, равной купону, за риск кредитования эмитента облигации.
Пример номинальной стоимости
Если компания выпускает облигацию с купоном 5%, но преобладающая доходность по аналогичным облигациям составляет 10%, инвесторы заплатят за облигацию меньше номинала, чтобы компенсировать разницу в ставках. Стоимость облигации на момент ее погашения плюс ее доходность к этому моменту должны быть не менее 10%, чтобы привлечь покупателя.
Если преобладающая доходность ниже, скажем, 3%, инвестор готов заплатить за эту 5% облигацию больше номинала. Инвестор получит купон, но должен будет заплатить за него больше из-за более низкой преобладающей доходности.
Что такое номинальная стоимость облигации?
Номинальная стоимость облигации — это ее номинальная стоимость, цена, по которой она была выпущена. Большинство облигаций выпускаются с номинальной стоимостью $1,000 или $100. С течением времени цена облигации будет меняться из-за изменений процентных ставок, кредитных рейтингов и времени до погашения. В этом случае цена облигации будет либо выше ее номинальной стоимости (выше номинала), либо ниже ее номинальной стоимости (ниже номинала).
Всегда ли облигации выпускаются по номинальной стоимости?
Нет, облигации не всегда выпускаются по номинальной стоимости. Они могут быть выпущены с премией (цена выше номинальной стоимости) или со скидкой (цена ниже номинальной стоимости). Причина, по которой облигация выпускается по цене, отличной от ее номинальной стоимости, связана с текущими рыночными процентными ставками. Например, если доходность облигации выше рыночных ставок, то облигация будет торговаться с премией. И наоборот, если доходность облигации ниже рыночных ставок, то она будет торговаться со скидкой, чтобы сделать ее более привлекательной.
Что такое купонная ставка облигации?
Купонная ставка облигации — это установленная сумма процентов, которую облигация будет выплачивать инвестору на момент ее выпуска. Купонная ставка облигации отличается от доходности облигации. Доходность облигации — это ее эффективная ставка доходности, когда цена облигации меняется. Доходность облигации рассчитывается как купонная ставка / текущая цена облигации.
Вопросы и ответы
Что такое номинальная стоимость?
Номинальная стоимость — это цена, по которой была выпущена облигация, также известная как ее номинальная стоимость. Большинство облигаций выпускаются с номинальной стоимостью $1,000 или $100. С течением времени цена облигации будет меняться из-за изменений процентных ставок, кредитных рейтингов и времени до погашения. В этом случае цена облигации будет либо выше ее номинальной стоимости (выше номинала), либо ниже ее номинальной стоимости (ниже номинала).
Всегда ли облигации выпускаются по номинальной стоимости?
Нет, облигации не всегда выпускаются по номинальной стоимости. Они могут быть выпущены с премией (цена выше номинальной стоимости) или со скидкой (цена ниже номинальной стоимости). Причина, по которой облигация выпускается по цене, отличной от ее номинальной стоимости, связана с текущими рыночными процентными ставками. Например, если доходность облигации выше рыночных ставок, то облигация будет торговаться с премией. И наоборот, если доходность облигации ниже рыночных ставок, то она будет торговаться со скидкой, чтобы сделать ее более привлекательной.
Что такое купонная ставка облигации?
Купонная ставка облигации — это установленная сумма процентов, которую облигация будет выплачивать инвестору на момент ее выпуска. Купонная ставка облигации отличается от доходности облигации. Доходность облигации — это ее эффективная ставка доходности, когда цена облигации меняется. Доходность облигации рассчитывается как купонная ставка / текущая цена облигации.
Как рассчитывается номинальная стоимость?
Номинальная стоимость облигации — это цена, по которой она была выпущена. Она обычно указывается на лицевой стороне облигации. Например, если на облигации указана номинальная стоимость $1,000, это означает, что эмитент облигации (компания или правительство) обещает выплатить владельцу облигации $1,000 в дату погашения.
Какова разница между номинальной стоимостью и рыночной стоимостью?
Номинальная стоимость облигации — это цена, по которой она была выпущена. Рыночная стоимость облигации — это цена, по которой она торгуется на открытом рынке. Рыночная стоимость облигации может быть выше или ниже ее номинальной стоимости в зависимости от ряда факторов, таких как процентные ставки, кредитный рейтинг эмитента и время до погашения.
Что такое облигация с дисконтом?
Облигация с дисконтом — это облигация, которая торгуется по цене ниже ее номинальной стоимости. Это происходит, когда процентные ставки поднимаются после выпуска облигации. Инвесторы готовы платить меньше за облигацию с более низкой купонной ставкой, когда процентные ставки по другим инвестициям выше.
Что такое облигация с премией?
Облигация с премией — это облигация, которая торгуется по цене выше ее номинальной стоимости. Это происходит, когда процентные ставки падают после выпуска облигации. Инвесторы готовы платить больше за облигацию с более высокой купонной ставкой, когда процентные ставки по другим инвестициям ниже.
Что такое облигация по номиналу?
Облигация по номиналу — это облигация, которая торгуется по своей номинальной стоимости. Это происходит, когда процентные ставки остаются неизменными после выпуска облигации. Инвесторы готовы платить номинальную стоимость облигации, когда купонная ставка облигации соответствует рыночным процентным ставкам.
