Что такое котировка облигации и как ее читать

Котировка облигации – это цена, по которой облигация торгуется на рынке. Она отражает текущую стоимость облигации и является важным инструментом для инвесторов и трейдеров. Котировки облигаций обычно выражаются в процентах от номинальной стоимости облигации – суммы, которую облигация будет стоить при погашении.

Понимание котировок облигаций помогает инвесторам сравнивать разные облигации и принимать решения о покупке или продаже.

Как читать котировку облигации

Рассмотрим пример котировки:

VZ40 — 101.25 — 3.892%, 06/30/28, 5%, AA

1. Ticker: VZ40 – это уникальный идентификатор облигации.

2. Цена: 101.25 – цена обычно указывается в процентах от номинальной стоимости (обычно $1000, но иногда $100, как в данном случае). Эта цифра умножается на 10, чтобы получить стоимость одной облигации. В данном случае облигация торгуется по цене 101.25% от своей номинальной стоимости $100, то есть $101.25.

3. Доходность: 3.892% – это годовая доходность облигации, выраженная в процентах. Наиболее распространенным показателем доходности является доходность к погашению (YTM), которая оценивает общую доходность облигации, если она будет удерживаться до погашения, при условии, что все купонные и основные платежи будут произведены в соответствии с графиком. Иногда в доходности может присутствовать знак «+» или «-«, что означает, что она немного выше или ниже указанной доходности.

4. Дата погашения: 06/30/28 – это дата, когда облигация будет погашена полностью. Знание даты погашения имеет решающее значение для оценки срока жизни облигации и продолжительности инвестиций. Данная облигация погашается 30 июня 2028 года.

5. Купон: 5% – купонная ставка – это годовая процентная ставка, выплачиваемая по облигации. Она фиксируется при выпуске облигации. Данная облигация выплачивает купон в размере 5% от своей номинальной стоимости ежегодно.

6. Рейтинг кредитоспособности: AA – облигация имеет рейтинг кредитоспособности AA, что означает высокое качество кредита, но несколько более высокий риск, чем облигации с рейтингом AAA. Облигации оцениваются рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s, S&P и Fitch. Рейтинг кредитоспособности отражает кредитоспособность эмитента облигации и вероятность дефолта. Более высокий рейтинг (например, AAA или AA) указывает на более низкий риск, в то время как более низкий рейтинг (например, BB или C) указывает на более высокий риск.

Дополнительная информация в котировках облигаций

В котировках облигаций также может содержаться следующая информация:

• Цены спроса и предложения: Цена спроса – это самая высокая цена, которую покупатель готов заплатить за облигацию, а цена предложения – это самая низкая цена, которую продавец готов принять за ее продажу. Некоторые котировки облигаций сообщают только последнюю цену, как в приведенном выше примере, в то время как другие указывают цены спроса и предложения.
• Номер CUSIP: Каждой облигации присваивается уникальный номер CUSIP (Committee on Uniform Securities Identification Procedures), который помогает отслеживать и торговать облигацией.

Типы котировок облигаций

• Котировки по номинальной стоимости: Облигации котируются в процентах от своей номинальной стоимости $1000 или $100. Например, котировка 95 означает, что облигация торгуется по 95% от своей первоначальной номинальной стоимости.
• Котировки по доходности: Облигации котируются по годовой доходности к погашению, рассчитанной на основе их текущей рыночной цены. Например, доходность 5.25%.
• Спред-котировки: Облигации могут котироваться на основе спреда доходности по сравнению с эталонной ценной бумагой, например, казначейскими облигациями США, например, +175 базисных пунктов по отношению к казначейским облигациям.
• Чистые ценовые котировки: Некоторые облигации просто котируются в долларах, без привязки к номинальной стоимости, например, $1254. Чистые ценовые котировки полезны для облигаций, которые не имеют стандартной номинальной стоимости $1000, таких как некоторые ипотечные и обеспеченные активами ценные бумаги.

Заключение

Котировка облигации содержит важную информацию, необходимую трейдерам и инвесторам для оценки и сравнения различных облигаций. Понимание того, как читать и интерпретировать котировки облигаций, помогает инвесторам принимать более обоснованные решения.