Что такое брокер-дилер (B-D), и как он работает?

Брокер-дилер (B-D) — это лицо или фирма, занимающаяся покупкой и продажей ценных бумаг от своего имени или от имени своих клиентов. Термин «брокер-дилер» используется в американской нормативно-правовой базе по ценным бумагам для описания брокерских контор, поскольку большинство из них выступают как агенты, так и принципалы.

Брокерская контора выступает в качестве брокера (или агента), когда она исполняет ордера от имени своих клиентов, в то время как она выступает в качестве дилера, или принципала, когда она торгует от своего собственного имени.

Ключевые моменты

• Брокер-дилер — это финансовая организация, которая занимается торговлей ценными бумагами от имени клиентов, но также может торговать и для себя.
• Брокер-дилер выступает в качестве брокера или агента, когда он исполняет ордера от имени своих клиентов, и в качестве дилера или принципала, когда он торгует от своего собственного имени.
• Существуют тысячи брокер-дилеров, которые можно разделить на две широкие категории: «вайрхаус», который продает свои собственные продукты, или независимый брокер-дилер, который продает продукты из внешних источников.

Понимание брокер-дилера

Брокер-дилеры выполняют несколько важных функций в финансовой отрасли. К ним относятся предоставление инвестиционных консультаций клиентам, обеспечение ликвидности за счет маркет-мейкинга, содействие торговой деятельности, публикация инвестиционных исследований и привлечение капитала для компаний. Брокер-дилеры варьируются по размеру от небольших независимых бутиков до крупных дочерних компаний гигантских коммерческих и инвестиционных банков.

Существует два типа брокер-дилеров:

• Вайрхаус — это фирма, которая продает свои собственные продукты клиентам;
• Независимый брокер-дилер — это фирма, которая продает продукты из внешних источников.

По данным отчета Управления по регулированию деятельности финансовой индустрии (FINRA) за 2022 год, существует более 3378 брокер-дилеров, из которых можно выбирать. Некоторые из крупнейших брокер-дилеров включают Fidelity Investments, Charles Schwab и Edward Jones.

Как работает брокер-дилер

По определению, брокер-дилеры являются покупателями и продавцами ценных бумаг, а также дистрибьюторами других инвестиционных продуктов. Как следует из названия, они выполняют двойную роль в выполнении своих обязанностей. Как дилеры, они действуют от имени брокерской фирмы, инициируя сделки от имени фирмы. Как брокеры, они обрабатывают сделки, покупая и продавая ценные бумаги от имени своих клиентов.

В своих двойных ролях они выполняют несколько жизненно важных функций: они способствуют свободному движению ценных бумаг на открытом рынке, а также покупают или продают ценные бумаги от своего собственного имени, чтобы гарантировать наличие рынка для этих ценных бумаг для своих клиентов. В этом отношении брокер-дилеры являются незаменимыми, а также хорошо вознаграждаемыми, получая комиссию с каждой стороны сделки с ценными бумагами.

Особые соображения

Брокер-дилеры, которые напрямую связаны с операциями инвестиционного банкинга, также занимаются андеррайтингом выпусков ценных бумаг. Когда брокер-дилер выступает в качестве агента компании-эмитента, либо в качестве основного андеррайтера предложения акций или облигаций, либо в качестве члена андеррайтингового синдиката, он заключает договорное соглашение, действуя на основе «твердого обязательства» с эмитентом, которое обязывает его распространить определенное количество предлагаемых ценных бумаг среди общественности в обмен на комиссию за андеррайтинг.

Они также могут приобрести часть предложения ценных бумаг для своих собственных счетов и могут быть обязаны сделать это, если они не смогут продать все ценные бумаги.

По завершении процесса андеррайтинга и выпуска ценных бумаг брокер-дилеры становятся дистрибьюторами, и их клиентами обычно являются объекты их усилий по распространению. В этом случае финансовые консультанты фирм выступают в качестве брокеров, чтобы привлечь своих клиентов и рекомендовать покупку ценной бумаги для их счетов. В этом отношении брокер-дилеры способствуют интересам эмитента, себе (в получении комиссии за распространение) и своим клиентам, хотя их единственным договорным обязательством является обязательство перед эмитентом.

• Управление по регулированию деятельности финансовой индустрии. «Статистика».

Сделайте следующий шаг к инвестированию

Отказ от ответственности рекламодателя

×


Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнеров, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где размещаются списки. Investopedia не включает все предложения, доступные на рынке.

Сделайте следующий шаг к инвестированию

Отказ от ответственности рекламодателя

×


Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнеров, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где размещаются списки. Investopedia не включает все предложения, доступные на рынке.