Что такое арбитраж и как он работает: особенности и важные аспекты

Арбитраж — это механизм разрешения споров между инвесторами и брокерами или между брокерами. Он находится под надзором Управления по регулированию деятельности финансовой индустрии (FINRA), а решения являются окончательными и обязательными. Арбитраж отличается от медиации, где стороны ведут переговоры для достижения добровольного урегулирования, и решения не являются обязательными, если все стороны не согласны с ними.

Арбитраж — это не то же самое, что подача жалобы инвестора, в которой инвестор утверждает о неправомерных действиях со стороны брокера, но не имеет конкретного спора с этим брокером, по которому инвестор требует возмещения убытков.

Как работает арбитраж

На практике арбитраж похож на судебный процесс, но может быть более предпочтительным для всех сторон из-за более низких затрат и временных обязательств.

Ключевые моменты:

• Арбитраж — это не то же самое, что подача жалобы инвестора.
• Арбитраж может быть более предпочтительным, чем судебный процесс, из-за более низких затрат и временных обязательств для всех сторон.
• Споры на сумму менее 50 000 долларов не требуют личных слушаний.
• Для споров на сумму от 50 000 до 100 000 долларов требуется личное слушание с одним арбитром.

Когда у инвестора или брокера возникает конкретный спор с брокером, зарегистрированным в FINRA, они могут подать иск в FINRA, в котором излагается предполагаемое неправомерное поведение и сумма денежных средств, которую они требуют в качестве возмещения убытков.

FINRA назначит комиссию из трех специалистов по финансовой индустрии, которые, если пострадавшая сторона не потребует иного, не будут работать в индустрии ценных бумаг. Это делается для того, чтобы исключить предвзятость, но если одна из сторон подозревает, что член комиссии предвзят, она может потребовать его замены.

Арбитражные слушания

Для споров на сумму менее 50 000 долларов личные слушания не считаются необходимыми; вместо этого обе стороны представляют письменные материалы одному арбитру, который принимает решение по делу. Для споров на сумму от 50 000 до 100 000 долларов наиболее распространенными являются личные слушания с одним арбитром.

Для споров на сумму свыше 100 000 долларов стандартными являются личные слушания с тремя арбитрами. Для принятия решения требуется большинство из трех арбитров (то есть два человека). Арбитры не обязаны объяснять свое решение.

Стороны, подающие заявление на арбитраж, могут представлять себя сами или нанять адвоката. В целом, арбитражные комиссии менее формальны, чем судебная система, поэтому у инвесторов есть разумные шансы на успех даже при самостоятельном представительстве.

С подачей заявления на арбитраж связаны сборы, не говоря уже о временных и транспортных расходах, которые инвесторы должны учитывать при выборе этого варианта.

Особые соображения

Арбитражные комиссии не всегда присуждают полную сумму, заявленную в споре. Например, если инвестор подает иск против своего брокера на сумму 38 000 долларов, комиссия может принять решение в пользу инвестора, но присудить только 10 000 долларов.

Решения арбитража являются обязательными и не подлежат обжалованию, за исключением очень ограниченных обстоятельств. С другой стороны, процесс медиации FINRA не является обязательным, если обе стороны не согласны с урегулированием.

Ассоциация адвокатов по арбитражу в интересах общественных инвесторов критиковала FINRA за отсутствие разнообразия в арбитражных комиссиях и слабые гарантии от предвзятости и конфликтов интересов. Регулятор утверждает, что эти критические замечания неуместны, особенно акцент на возрасте арбитров.

В своих условиях обслуживания большинство брокеров требуют от инвесторов согласия на обязательный арбитраж для урегулирования потенциальных споров, а не обращения в суд. Поскольку FINRA имеет практически монополию на арбитраж, комиссии этой организации являются единственным средством защиты для многих инвесторов.