8-K (Форма 8-K): Определение, что она сообщает и требования к подаче

Форма 8-K — это отчет о нерегулярных существенных событиях или изменениях в деятельности компании, которые могут быть важны для акционеров или Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Также известная как Форма 8K, этот отчет уведомляет общественность о таких событиях, как поглощения, банкротство, отставка директоров или изменения в финансовом году.

Ключевые выводы

• SEC требует от компаний подавать форму 8-K для объявления существенных событий, имеющих отношение к акционерам.
• У компаний есть четыре рабочих дня, чтобы подать форму 8-K для большинства указанных событий.
• Публичные компании используют форму 8-K по мере необходимости, в отличие от некоторых других форм, которые должны подаваться ежегодно или ежеквартально.
• Форма 8-K является ценным источником полной и неотфильтрованной информации для инвесторов и исследователей.

Понимание формы 8-K

Форма 8-K требуется для объявления существенных событий, имеющих отношение к акционерам. Обычно у компаний есть четыре рабочих дня, чтобы подать форму 8-K для большинства указанных событий.

Инвесторы могут быть уверены, что информация в форме 8-K является своевременной.

Документы, отвечающие требованиям Правила о справедливом раскрытии информации (Reg FD), могут быть представлены до истечения четырех рабочих дней. Организация должна определить, является ли информация существенной, и представить отчет в SEC. SEC делает отчеты доступными через платформу Электронного сбора, анализа и поиска данных (EDGAR).

SEC определяет различные ситуации, требующие подачи формы 8-K. В Информационном бюллетене для инвесторов есть девять разделов. Каждый из этих разделов может иметь от одного до восьми подразделов. Последнее постоянное изменение в правилах раскрытия информации по форме 8-K произошло в 2004 году.

Преимущества формы 8-K

Прежде всего, форма 8-K предоставляет инвесторам своевременное уведомление о существенных изменениях в деятельности листинговых компаний. Многие из этих изменений четко определены SEC. С другой стороны, другие изменения — это просто события, которые компании считают достаточно существенными. В любом случае, форма предоставляет фирмам возможность напрямую общаться с инвесторами. Предоставляемая информация не фильтруется и не изменяется никакими средствами массовой информации. Кроме того, инвесторам не нужно смотреть телевизионные программы, подписываться на журналы или даже просматривать веб-сайты финансовых новостей, чтобы получить форму 8-K.

Форма 8-K также предоставляет существенные преимущества листинговым компаниям. Подавая форму 8-K своевременно, руководство фирмы может выполнить конкретные требования к раскрытию информации и избежать обвинений в инсайдерской торговле. Компании также могут использовать форму 8-K, чтобы уведомить инвесторов о любых событиях, которые они считают важными.

Наконец, форма 8-K предоставляет ценную запись для экономических исследователей. Например, ученые могут задаться вопросом, какое влияние оказывают различные события на цены акций. Можно оценить влияние этих событий с помощью регрессий, но исследователям нужны надежные данные. Поскольку раскрытие информации по форме 8-K является юридическим требованием, оно обеспечивает полную запись и предотвращает смещение выборки.

Критика формы 8-K

Как и любой юридически требуемый документ, форма 8-K накладывает расходы на предприятия. Существуют расходы на подготовку и подачу форм, а также возможные штрафы за несвоевременную подачу. Хотя это лишь малая часть проблемы, необходимость подачи формы 8-K также удерживает малые компании от выхода на биржу. Требование от компаний предоставлять информацию помогает инвесторам делать лучший выбор. Однако это может сократить их инвестиционные возможности, когда бремя для предприятий становится слишком высоким.

Требования к форме 8-K

SEC требует раскрытия информации о многочисленных изменениях, связанных с деятельностью и операциями регистратора. Изменения в существенном окончательном соглашении или банкротство юридического лица должны быть сообщены. Другие требования к раскрытию финансовой информации включают завершение поглощения, изменения в финансовом состоянии фирмы, деятельность по распоряжению активами и существенные обесценения. SEC предписывает подачу формы 8-K при делистинге акций, несоблюдении листинговых стандартов, незарегистрированных продажах ценных бумаг и существенных изменениях прав акционеров.

Форма 8-K требуется, когда предприятие меняет аудиторские фирмы, используемые для сертификации. Изменения в корпоративном управлении, такие как контроль над регистратором или поправки к уставу, должны быть сообщены. Изменения в финансовом году и модификации кодекса этики регистратора также должны быть раскрыты.

SEC также требует отчета о выборах, назначении или уходе директора или определенных должностных лиц. Форма 8-K должна использоваться для отчетности об изменениях, связанных с ценными бумагами, обеспеченными активами. Форма также может использоваться для выполнения требований Правила о справедливом раскрытии информации.

Отчеты по форме 8-K могут быть выпущены на основе других событий по усмотрению компании, которые регистратор считает важными для акционеров.