Среднегодовой темп роста (CAGR): Определение и расчет
Что такое CAGR?
Среднегодовой темп роста (CAGR) — это показатель, который отражает средний годовой прирост стоимости инвестиций, портфеля, актива или денежного потока на основе годовых данных. Он не учитывает эффект сложных процентов.
Предположим, что стоимость инвестиций в течение четырех лет изменялась следующим образом:
Начальная стоимость: 100 000 долларов США
Конец первого года: 120 000 долларов США
Конец второго года: 135 000 долларов США
Конец третьего года: 160 000 долларов США
Конец четвертого года: 200 000 долларов США
Для расчета темпа роста за каждый год используем формулу:
Простой процентный рост = (конечная стоимость / начальная стоимость) - 1
Таким образом, темпы роста за каждый год будут следующими:
Год 1: (120 000 / 100 000) — 1 = 20%
Год 2: (135 000 / 120 000) — 1 = 12.5%
Год 3: (160 000 / 135 000) — 1 = 18.5%
Год 4: (200 000 / 160 000) — 1 = 25%
CAGR рассчитывается как сумма темпов роста за каждый год, деленная на количество лет:
CAGR = (20% + 12.5% + 18.5% + 25%) / 4 = 19%
В финансовых и бухгалтерских расчетах обычно используются начальная и конечная цены. Некоторые аналитики могут предпочесть использовать средние цены при расчете CAGR в зависимости от того, что анализируется.
Ограничения CAGR
CAGR — это линейный показатель, который не учитывает эффект сложных процентов. В приведенном выше примере финансовых инвестиций средний рост за четыре года составил 19% в год. Среднегодовой темп роста полезен для демонстрации тенденций, однако он может вводить аналитиков в заблуждение, поскольку неточно отражает изменение финансовых показателей. В некоторых случаях может быть более полезно рассчитать среднегодовой темп роста с учетом сложных процентов (CAGR).
CAGR сглаживает доходность инвестиций или уменьшает влияние волатильности периодической доходности.
Используя приведенный выше пример для 1-4 лет, CAGR с учетом сложных процентов будет равен:
CAGR = (200000 / 100000)^(1/4) - 1 = 18.92%
В течение первых четырех лет CAGR и CAGR с учетом сложных процентов близки друг к другу. Однако, если бы пятый год был включен в уравнение CAGR с учетом сложных процентов (-50%), то результат был бы равен 0%, что резко контрастирует с результатом CAGR 5.2%.
Заключение
CAGR — это полезный показатель для анализа долгосрочных тенденций роста инвестиций, портфелей, активов или денежных потоков. Однако важно понимать, что CAGR не учитывает эффект сложных процентов и не является полным показателем риска, связанного с инвестициями.
Вопросы и ответы
Что такое CAGR?
CAGR — это показатель, который отражает средний годовой прирост стоимости инвестиций, портфеля, актива или денежного потока на основе годовых данных. Он не учитывает эффект сложных процентов.
В чем разница между CAGR и среднегодовым темпом роста (AAGR)?
CAGR отличается от AAGR тем, что он учитывает эффект сложных процентов. AAGR является простым средним арифметическим темпов роста за каждый год, в то время как CAGR учитывает реинвестирование дохода.
Когда использовать CAGR?
CAGR полезен для анализа долгосрочных тенденций роста инвестиций, портфелей, активов или денежных потоков. Он также может быть использован для сравнения доходности различных инвестиций.
Каковы ограничения CAGR?
CAGR не учитывает риск, связанный с инвестициями. Он также не может точно отражать изменение финансовых показателей, если доходность инвестиций была нестабильной.
Как использовать CAGR для принятия инвестиционных решений?
CAGR может быть использован для оценки потенциальной доходности инвестиций. Однако важно понимать, что CAGR является лишь одним из показателей, который следует учитывать при принятии инвестиционных решений.
Где можно найти информацию о CAGR?
Информация о CAGR доступна на многих финансовых сайтах и в инвестиционных публикациях.
