Ассигнования — это выделение денежных средств на определенную цель. Компания или правительство выделяет средства, чтобы направить деньги на необходимые для ее деятельности нужды. Ассигнования для федерального правительства США определяются Конгрессом через различные комитеты. Компания может выделять деньги на краткосрочные или долгосрочные нужды, включая зарплату сотрудников, исследования и разработки, а также дивиденды.
Ключевые выводы
Ассигнование — это акт выделения денежных средств на определенную цель.
Компания или правительство выделяет деньги в процессе составления бюджета.
В США ассигнования для федерального правительства выделяются конгрессом.
Что говорят ассигнования?
Ассигнования показывают нам, как распределяются деньги или капитал, будь то через бюджет федерального правительства или использование компанией денежных средств и капитала. Ассигнования правительств выделяются для федеральных фондов каждый год для различных программ. Ассигнования для компаний также могут быть известны как распределение капитала.
Ассигнование также может означать выделение земли или зданий для общественного пользования, например, для общественных зданий или парков. Ассигнование также может означать, когда правительство изымает частную собственность через право домена.
Федеральные ассигнования
В Соединенных Штатах законопроекты о ассигнованиях на расходы федерального правительства принимаются Конгрессом США. Финансовый год правительства длится с 1 октября по 30 сентября каждого календарного года.
Каждый финансовый год президент США представляет Конгрессу проект бюджета. Бюджетные комитеты в Палате представителей и Сенате США затем определяют, как будет потрачена дискреционная часть бюджета, посредством процесса принятия бюджетной резолюции. Процесс приводит к выделению определенной суммы денег, которая распределяется между различными ассигновательными комитетами. Комитеты по ассигнованиям Палаты представителей и Сената делят деньги между различными подкомитетами, представляющими департаменты, которые получат деньги. Некоторые из департаментов включают:
Министерство сельского хозяйства
Министерство обороны
Министерство энергетики
Министерство торговли
Министерство труда
Министерство транспорта
Федеральные программы, такие как социальное обеспечение и Medicare, относятся к категории обязательных расходов и получают финансирование по автоматической формуле, а не через процесс ассигнования.
Конгресс также принимает законопроекты о дополнительных ассигнованиях в тех случаях, когда требуется специальное финансирование для стихийных бедствий и других чрезвычайных ситуаций. Например, в декабре 2014 года Конгресс принял Закон о консолидированных и дополнительных ассигнованиях на 2015 год. Закон утвердил выделение 5,2 млрд долларов на борьбу с вирусом Эбола в Западной Африке и на внутренние меры реагирования на эту болезнь. Закон также предусматривал выделение средств на борьбу с вирусом и разработку методов его лечения.
Ассигнования в бизнесе
Корпоративные ассигнования относятся к тому, как компания распределяет свои средства, и могут включать выкуп акций, дивиденды, погашение долга и приобретение основных средств. Основные средства — это имущество, завод и оборудование. Короче говоря, то, как компания распределяет капитальные расходы, важно для инвесторов и долгосрочных перспектив роста компании.
То, как компания распределяет деньги или инвестирует свои денежные средства, внимательно отслеживается участниками рынка. Инвесторы следят за тем, использует ли компания свои денежные средства эффективно для создания стоимости для акционеров или же компания занимается расточительным использованием своих денежных средств, что может привести к уничтожению стоимости для акционеров.
Мониторинг корпоративных ассигнований
Инвесторы отслеживают корпоративные ассигнования денежных средств, анализируя отчет о движении денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств (ОДДС) измеряет, насколько хорошо компания управляет своей денежной позицией, то есть насколько хорошо компания генерирует денежные средства для оплаты своих долговых обязательств и финансирования своих операционных расходов. Движение денежных средств компании делится на три вида деятельности или поведения:
Операционная деятельность в отчете о движении денежных средств включает любые источники и направления использования денежных средств от операционной деятельности, такой как денежные средства, полученные от продуктов или услуг компании.
Инвестиционная деятельность включает любые источники и направления использования денежных средств от инвестиций компании, такие как покупка или продажа активов.
Денежные средства от финансовой деятельности включают источники денежных средств от инвесторов или банков, а также использование денежных средств, выплачиваемых акционерам. Выплата дивидендов, выплаты по выкупу акций и погашение основной суммы долга (кредитов) включены в эту категорию.
Пример корпоративных ассигнований
Ниже приведен отчет о движении денежных средств компании Exxon Mobil Corporation (XOM) по состоянию на 30 сентября 2018 года, как указано в ее отчете 10Q. Отчет о движении денежных средств показывает, как исполнительное руководство Exxon распределило денежные средства и прибыль компании:
В разделе инвестиционной деятельности (выделено красным) 13,48 млрд долларов было выделено на покупку основных средств, или имущества, завода и оборудования.
В разделе финансовой деятельности (выделено зеленым) денежные средства были выделены на погашение краткосрочной задолженности в размере 4,279 млрд долларов.
Также в разделе финансовой деятельности дивиденды были выплачены акционерам (выделено синим), которые составили 10,296 млрд долларов.
Эффективно ли Exxon использует свои денежные средства, решать инвесторам и аналитикам, поскольку оценка процесса выделения денежных средств является весьма субъективной. Одни инвесторы могут хотеть, чтобы больше денег было выделено на дивиденды, в то время как другие инвесторы могут хотеть, чтобы Exxon выделяла деньги на инвестиции в будущее компании, покупая и модернизируя оборудование.
Ассигнования против ассигнованной нераспределенной прибыли
Ассигнованная нераспределенная прибыль — это нераспределенная прибыль (RE), которая определяется советом директоров для конкретного использования. Нераспределенная прибыль — это сумма прибыли, оставшаяся после того, как компания выплатила дивиденды. Нераспределенная прибыль накапливается с течением времени, как и сберегательный счет, где средства используются в более поздний срок.
Ассигнованная нераспределенная прибыль может быть использована для многих целей, включая поглощения, погашение долга, выкуп акций и НИОКР. Одновременно может существовать более одного счета ассигнованной нераспределенной прибыли. Как правило, ассигнованная нераспределенная прибыль используется только для того, чтобы указать посторонним лицам о намерении руководства использовать средства для какой-либо цели. Ассигнование — это использование компанией денежных средств, показывающее, как распределяются деньги, а ассигнованная нераспределенная прибыль описывает конкретное использование этих денег советом директоров.
Ограничения ассигнования
Ограничения ассигнования
Для инвесторов отчет о движении денежных средств отражает финансовое здоровье компании, поскольку, как правило, чем больше денежных средств доступно для ведения бизнеса, тем лучше. Однако существуют ограничения при анализе того, как тратятся деньги. Инвестор не узнает, является ли покупка, например, основного средства, хорошим решением, пока компания не начнет получать доход от этого актива.
В результате инвестор может только предполагать, эффективно ли руководство использует или распределяет свои средства. Иногда отрицательный денежный поток является результатом стратегии роста компании в форме расширения ее деятельности.
Изучая то, как компания распределяет свои расходы и использует свои денежные средства, инвестор может получить четкое представление о том, сколько денежных средств генерирует компания, и получить солидное представление о финансовом благополучии компании.
Заключение
Ассигнования — это важный аспект ведения бизнеса и управления государственными финансами. Понимание того, как компании и правительства распределяют свои средства, может помочь инвесторам принимать обоснованные решения и гражданам отслеживать, как их деньги используются на благо общества.
Эта статья была переведена на русский язык с использованием машинного перевода. Я приложил все усилия, чтобы обеспечить точность перевода, но могут быть некоторые неточности.
Вопросы и ответы
Что такое ассигнования?
Ассигнования — это выделение денежных средств на определенную цель. Компания или правительство выделяет средства, чтобы направить деньги на необходимые для ее деятельности нужды. Ассигнования для федерального правительства США определяются Конгрессом через различные комитеты. Компания может выделять деньги на краткосрочные или долгосрочные нужды, включая зарплату сотрудников, исследования и разработки, а также дивиденды.
Как ассигнования используются в бизнесе?
Корпоративные ассигнования относятся к тому, как компания распределяет свои средства, и могут включать выкуп акций, дивиденды, погашение долга и приобретение основных средств. Основные средства — это имущество, завод и оборудование. Короче говоря, то, как компания распределяет капитальные расходы, важно для инвесторов и долгосрочных перспектив роста компании.
Как ассигнования используются в правительстве?
В США ассигнования для федерального правительства выделяются Конгрессом. Финансовый год правительства длится с 1 октября по 30 сентября каждого календарного года. Каждый финансовый год президент США представляет Конгрессу проект бюджета. Бюджетные комитеты в Палате представителей и Сенате США затем определяют, как будет потрачена дискреционная часть бюджета, посредством процесса принятия бюджетной резолюции. Процесс приводит к выделению определенной суммы денег, которая распределяется между различными ассигновательными комитетами. Комитеты по ассигнованиям Палаты представителей и Сената делят деньги между различными подкомитетами, представляющими департаменты, которые получат деньги.
Как инвесторы могут отслеживать ассигнования?
Инвесторы могут отслеживать корпоративные ассигнования денежных средств, анализируя отчет о движении денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств (ОДДС) измеряет, насколько хорошо компания управляет своей денежной позицией, то есть насколько хорошо компания генерирует денежные средства для оплаты своих долговых обязательств и финансирования своих операционных расходов. Движение денежных средств компании делится на три вида деятельности или поведения:
Операционная деятельность в отчете о движении денежных средств включает любые источники и направления использования денежных средств от операционной деятельности, такой как денежные средства, полученные от продуктов или услуг компании.
Инвестиционная деятельность включает любые источники и направления использования денежных средств от инвестиций компании, такие как покупка или продажа активов.
Денежные средства от финансовой деятельности включают источники денежных средств от инвесторов или банков, а также использование денежных средств, выплачиваемых акционерам. Выплата дивидендов, выплаты по выкупу акций и погашение основной суммы долга (кредитов) включены в эту категорию.
Каковы ограничения ассигнований?
Для инвесторов отчет о движении денежных средств отражает финансовое здоровье компании, поскольку, как правило, чем больше денежных средств доступно для ведения бизнеса, тем лучше. Однако существуют ограничения при анализе того, как тратятся деньги. Инвестор не узнает, является ли покупка, например, основного средства, хорошим решением, пока компания не начнет получать доход от этого актива.
В результате инвестор может только предполагать, эффективно ли руководство использует или распределяет свои средства. Иногда отрицательный денежный поток является результатом стратегии роста компании в форме расширения ее деятельности.
