Строительство-эксплуатация-передача (BOT): определение, риски и структура

BOT-контракт (Build-Operate-Transfer) — это модель финансирования крупных проектов, обычно инфраструктурных, реализуемых в рамках государственно-частного партнерства.

Схема BOT предусматривает первоначальную концессию со стороны государственного органа, например местного самоуправления, частной компании на строительство и эксплуатацию объекта. По истечении установленного срока, обычно 20-30 лет, контроль над объектом возвращается государственному органу.

Ключевые моменты:

• BOT-контракты обычно используются для масштабных инфраструктурных проектов, которые в противном случае финансировались, строились и эксплуатировались бы исключительно государством.
• В рамках BOT-контракта государственный орган предоставляет концессию частной компании для финансирования, строительства и эксплуатации объекта в течение определенного периода (обычно 20-30 лет) с целью получения прибыли.
• По истечении этого периода объект возвращается государственному органу, который изначально предоставил концессию.

Как работают BOT-контракты

В рамках BOT-контракта государственный орган предоставляет концессию частной компании на финансирование, строительство и эксплуатацию объекта. Компания эксплуатирует объект в течение определенного периода времени (обычно 20-30 лет) с целью возмещения своих инвестиций, а затем передает контроль над объектом обратно государственному органу.

BOT-проекты обычно представляют собой масштабные инфраструктурные проекты, которые в противном случае финансировались, строились и эксплуатировались бы исключительно государством. Примерами таких проектов являются автомагистраль в Пакистане, очистные сооружения в Китае и электростанция на Филиппинах.

Как правило, подрядчики BOT-проектов — это специальные компании, созданные для реализации конкретного проекта. В течение периода проекта, когда подрядчик эксплуатирует построенный им объект, доходы обычно поступают из одного источника — от покупателя продукции с обязательным соглашением.

Примеры таких соглашений:

• Соглашения о покупке электроэнергии, в рамках которых государственная коммунальная служба выступает в качестве покупателя и приобретает электроэнергию у частной электростанции.
• В рамках традиционной концессии компания продавала бы продукцию напрямую потребителям без посредничества государства.

В соглашениях BOT часто оговариваются минимальные цены, которые должен платить покупатель.

Разновидности BOT-контрактов

Существует ряд разновидностей базовой модели BOT.

В рамках контрактов BOO (Build-Own-Operate-Transfer) подрядчик владеет объектом в течение периода проекта. В то же время, в рамках контрактов BLT (Build-Lease-Transfer) государство арендует объект у подрядчика в течение периода проекта и берет на себя его эксплуатацию.

В других вариантах подрядчик также занимается проектированием объекта. Одним из примеров является контракт DBOT (Design-Build-Operate-Transfer).

Пример BOT-контракта

Система надземного поезда в Бангкоке, Таиланд, известная как Bangkok Mass Transit System (BTS) или BTS Skytrain, была создана на основе 30-летнего концессионного соглашения BOT между администрацией Бангкока, государственным органом, которому принадлежит линия, и тайской транспортной компанией Bangkok Mass Transit System (BMTS) Public Company Limited.

В соответствии с условиями соглашения, BMTS было поручено спроектировать, профинансировать, построить и эксплуатировать систему общественного транспорта за свой счет в обмен на получение всех доходов от продажи билетов и рекламы после запуска линии.

По своим прогнозам, BMTS рассчитывало окупить свои затраты в течение десятилетия с нормой прибыли не менее 16%. Однако этого не произошло. BTSC столкнулась с финансовыми проблемами после того, как количество пользователей сервиса оказалось значительно ниже первоначального прогноза.

Базовая структура BOT-контракта

BOT-контракт можно разделить на три distinct phases:

• Строительство: Частная компания соглашается построить объект общественной инфраструктуры для государства.
• Эксплуатация: Затем она приступает к эксплуатации и управлению объектом в течение согласованного периода, в течение которого она должна возместить свои затраты и начать получать прибыль.
• Передача: По истечении концессионного периода компания передает право собственности обратно государственному органу.

Риски BOT-контрактов

Одним из самых больших рисков является то, что контракт в конечном итоге окажется убыточным. Чтобы проект был успешным для всех сторон, он должен обеспечить достаточную рентабельность инвестиций для частной компании, а также принести финансовую выгоду государственному органу и превзойти другие доступные альтернативные варианты. К сожалению, это не всегда происходит. Большие проекты сопряжены с большим риском, и финансовые показатели могут быть занижены или завышены.

Разница между BOT и ГЧП

Государственно-частное партнерство (ГЧП) — это когда частная компания берет на себя, финансирует и эксплуатирует масштабные государственные проекты, такие как сети общественного транспорта, парки и больницы. BOT-контракт — это лишь один из ряда возможных соглашений ГЧП.

Заключение

BOT-контракты могут иметь большой смысл. Теоретически они позволяют государственным органам переложить расходы и риски крупных, важных инфраструктурных проектов на специализированную частную компанию, которая имеет возможность получить от этого большую прибыль, если проект окажется успешным, а затем вернуть его государству. Звучит как беспроигрышный вариант, не так ли? Теоретически да, хотя, к сожалению, существует множество переменных, которые могут превратить то, что кажется идеальным соглашением, в настоящий кошмар, особенно для частной компании, несущей риск.

Всемирный банк. «Концессии Build-Operate-Transfer (BOT) и Design-Build-Operate (DBO) Projects.»

Всемирный банк. «Подход Build, Operate, and Transfer («BOT») к инфраструктурным проектам в развивающихся странах», стр. 2.

ЭСКАТО ООН. «Риск спроса на транспорт: случай BTS Skytrain в Бангкоке.»