Размер заявки: определение, принцип работы и пример из реального мира

Что такое размер заявки?

Размер заявки представляет собой количество ценных бумаг, которое инвесторы готовы купить по определенной цене покупки. Для большинства инвесторов, которые просматривают котировки уровня 1 на своих торговых экранах, размер заявки представляет собой количество акций, которое инвесторы готовы купить по лучшей доступной цене покупки.

Как работает размер заявки?

Размеры заявок обычно отображаются в лотах, представляющих собой 100 акций. Поэтому, если котировка уровня 1 показывает цену покупки 50 долларов и размер заявки 5, это означает, что лучшее доступное предложение от инвесторов, желающих купить ценную бумагу, составляет 50 долларов за акцию для покупки 500 акций. Следовательно, инвестор, владеющий этой акцией, может продать до 500 акций по цене 50 долларов за акцию.

Размер заявки противоположен размеру предложения, где размер предложения — это количество конкретной ценной бумаги, которое инвесторы предлагают продать по указанной цене предложения. Инвесторы интерпретируют разницу между размером заявки и размером предложения как отражение соотношения спроса и предложения для этой ценной бумаги.

В дополнение к лучшей доступной цене покупки, часто будет доступно много других цен покупки по более низким ценам, каждая со своим размером заявки. Эту дополнительную информацию можно просмотреть, используя котировки уровня 2.

Пример из реального мира

Например, в соответствии с нашей ценной бумагой выше, может быть размер заявки 10 (1000 акций) по цене покупки 49 долларов. В этом случае инвестор, желающий продать 1500 акций, мог бы продать их по совокупной цене 74 000 долларов (25 000 долларов за первые 500 акций плюс 49 000 долларов за оставшиеся 1000 акций).

Котировки уровня 2 необходимы для того, чтобы увидеть данные о ценах покупки и ценах покупки ниже лучшей доступной цены покупки. Эта информация обычно доступна в качестве премиальной функции в большинстве брокерских счетов.

Цель этой информации «глубины рынка» (DOM) — предоставить представление о размере и структуре ликвидности для ценной бумаги. Например, в нашем примере выше может оказаться, что после продажи 1500 акций следующая лучшая цена покупки будет намного ниже, скажем, 40 долларов.

В этом сценарии инвестор, который продает значительно больше, чем 1500 акций, может привести к резкому падению рыночной цены ценной бумаги. Такой инвестор может решить отложить продажу не только для того, чтобы получить лучшую цену, но и для того, чтобы избежать падения цены своих оставшихся акций.