Аккретивный — определение

В финансах и в общем лексиконе термин «аккретивный» является прилагательной формой слова «аккреция», которое относится к постепенному или поэтапному росту. Например, сделка по приобретению может быть признана аккретивной для поглощающей компании, если эта сделка способствует увеличению прибыли на акцию.

По определению, в корпоративных финансах аккретивные приобретения активов или предприятий должны в конечном итоге приносить компании больше стоимости, чем расходы, связанные с приобретением. Это может быть связано с тем, что вновь приобретенные активы покупаются со скидкой к их воспринимаемой текущей рыночной стоимости, или если ожидается, что активы будут расти в результате сделки.

Ключевые выводы

• Термин «аккретивный» относится к бизнес-сделкам, которые приводят к постепенному или поэтапному росту стоимости компании.
• В корпоративных финансах аккретивные приобретения активов должны приносить компании больше стоимости, чем затраты на приобретение целевого объекта.
• Аккретивные сделки могут иметь место, если приобретенные активы покупаются со скидкой к их воспринимаемой текущей рыночной стоимости.
• В общих финансах аккретивные инвестиции относятся к любой ценной бумаге, которая покупается со скидкой.

Разъяснение аккретивного

В общих финансах аккреция относится к изменению цены облигации или ценной бумаги. В инвестициях с фиксированным доходом слово «аккретивный» может использоваться для описания увеличения стоимости, приписываемого накопленным, но не выплаченным процентам. Например, дисконтные облигации зарабатывают проценты за счет аккреции до момента погашения. В таких случаях приобретенные облигации приобретаются со скидкой по сравнению с текущей номинальной стоимостью облигации, также известной как номинал. По мере погашения облигации ее стоимость увеличивается в зависимости от процентной ставки, которая действовала на момент выпуска.

Определение ставки аккреции

Ставка аккреции определяется путем деления дисконта на количество лет в сроке. В случае бескупонных облигаций накопленные проценты не начисляются. Хотя стоимость облигации увеличивается в зависимости от согласованной процентной ставки, ее необходимо держать в течение согласованного срока, прежде чем ее можно будет обналичить.

Примеры аккреции

Если человек покупает облигацию стоимостью 1000 долларов США по сниженной цене 750 долларов США с пониманием того, что она будет храниться в течение 10 лет, сделка считается аккретивной, поскольку облигация выплачивает первоначальные инвестиции плюс проценты. В зависимости от типа приобретенной облигации проценты могут выплачиваться через определенные промежутки времени (ежегодно, полугодично и т. д.) или могут быть выплачены единовременно при погашении.

В случае бескупонных облигаций процентная аккреция отсутствует. Вместо этого она покупается со скидкой, например, первоначальные инвестиции в размере 750 долларов США для облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов США. Облигация выплачивает первоначальную номинальную стоимость, также известную как накопленная стоимость, в размере 1000 долларов США единовременно при погашении.

В корпоративных финансах сделки по приобретению часто являются аккретивными. Во-первых, предположим, что прибыль на акцию Corporation X указана как 100 долларов США, а прибыль на акцию Corporation Y указана как 50 долларов США. Когда Corporation X приобретает Corporation Y, прибыль на акцию Corporation X увеличивается до 150 долларов США, что делает эту сделку аккретивной на 50%.

Примеры аккретивных сделок

Существует множество примеров аккретивных сделок в различных отраслях. Вот несколько примеров:

• Приобретение компании с более высокой прибылью на акцию. Если компания A приобретает компанию B, прибыль на акцию которой выше, то общая прибыль на акцию компании A увеличится. Это может сделать сделку аккретивной для акционеров компании A.
• Приобретение компании с сильным брендом. Если компания A приобретает компанию B, у которой есть сильный бренд, то это может помочь компании A увеличить свои продажи и прибыль. Это также может сделать сделку аккретивной для акционеров компании A.
• Приобретение компании с сильной технологией. Если компания A приобретает компанию B, у которой есть сильная технология, то это может помочь компании A улучшить свои продукты или услуги. Это также может сделать сделку аккретивной для акционеров компании A.
• Приобретение компании с сильной командой менеджеров. Если компания A приобретает компанию B, у которой есть сильная команда менеджеров, то это может помочь компании A улучшить свою операционную эффективность. Это также может сделать сделку аккретивной для акционеров компании A.

Факторы, влияющие на аккрецию

Существует несколько факторов, которые могут повлиять на аккрецию. Вот несколько примеров:

• Цена покупки. Цена покупки является одним из наиболее важных факторов, влияющих на аккрецию. Если компания приобретается по цене, превышающей ее справедливую рыночную стоимость, то сделка может быть неаккретивной.
• Финансовое состояние приобретаемой компании. Финансовое состояние приобретаемой компании также может повлиять на аккрецию. Если у приобретаемой компании есть большой долг или низкая прибыльность, то сделка может быть неаккретивной.
• Синергия. Синергия — это преимущества, которые возникают в результате объединения двух компаний. Если между двумя компаниями существует значительная синергия, то сделка может быть более аккретивной.
• Рыночные условия. Рыночные условия также могут повлиять на аккрецию. Если рынок растет, то сделка может быть более аккретивной, чем если бы рынок падал.

Заключение

Аккреция является важным понятием в корпоративных финансах. Аккретивные сделки могут помочь компаниям увеличить свою прибыль и стоимость акций. Однако важно тщательно рассмотреть все факторы, которые могут повлиять на аккрецию, прежде чем принимать решение о приобретении.